時間:2016-08-16
2016年8月15日指數強勢反彈，大金融領漲。滬指在地產及券商等藍籌板塊帶動下放量上漲2.44%，收盤3125點，創7個月新高。同日滬深300漲3.01%，深成指漲2.79%，創業板指數漲3.27%，中小板指數漲2.43%。中證安全指數則上漲2.79%，強于滬指，與深成指齊平。兩市總成交額7511億元，是4月13日之后的最高單日成交額，相比上一個交易日4267億元增加3244億元，放大76%。
據wind數據統計，8月15日全部A股資金凈流入597億元，其中滬市凈流入267億元，深市凈流入329億余元，中小板和創業板分別凈流入109億元和91億元，增量資金入場明顯。
上周五公布7月份的貨幣數據，其中信貸、社融數據均大幅低于預期，同時7月經濟通脹再度回落，短期內隨著經濟下行壓力增加，市場存在預期貨幣進一步寬松的預期，短期看資金面已由此前的趨緊逐步緩解，回歸常態；但同時也看到國內地產泡沫加劇，政策逐漸加碼給房地產市場帶來聯動影響——資金外流。樓市資金正在從地產外溢，尋找新的投資出口。而以長期國債為標志的市場利率趨勢下行，在通脹重新回落的背景下，實物資產難以保值，因此從股票市場表現看，短期高股息藍籌將受益于利率下降，而金融資產成為配置首選。
前期監管層為了遏制市場炒作投機，防范泡沫，引導A股市場進行價值投資，監管政策不斷加強，前期對并購重組標準提升，隨后出臺政策規范理財產品，推動金融去杠桿，以及對異動個股的高壓監控，使得市場的參與資金風險偏好急劇下降，A股市場對于概念和主題的炒作迅速降溫，同時成交量有較大幅度的下降。
不斷加大的監管壓力及對“資產價格泡沫”的監管方向引導市場資金選擇股票尋找低估值標的，大部分的新增入場資金在監管政策取向下也遵循價值投資理念，最終對藍籌股漲升行情形成疊加效應。目前藍籌股行情已在市場形成共識，后市有望持續強勢。
同時創業板和中小板中大量的高成長性股票經過前期調整，也相繼進入價值區域。相對高股息的藍籌股，成長股價值的彈性空間更大，15日中小板和創業板總計凈流入200億元，從行業板塊的資金情況來看，非銀金融以64億元的資金凈流入額位居首位，第二、第三名則分別是計算機和電子行業，分別為47億元和39億元。同時，15日創業板指數漲幅也顯著高于滬深300指數漲幅，表明增量資金也在積極入場布局成長股，預計后市大概率以中證安全成分股為代表的中小創成長股將與主板形成互相呼應和繼起的行情，帶領股市繼續走強。
東海社會安全基金經理：杜斌
東海美麗中國基金經理：胡德軍
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