狼人青草久久网伊人|在线欧美中文字幕农村电影|欧美精品一区二区在线观看播放|天堂8在线天堂资源bt|成人网站免费大全日韩国产

上證綜指上周漲0.68%，行業漲幅前三為建筑材料(2.94%)、有色金屬(2.69%)和建筑裝飾(2.32%)；漲幅后三為鋼鐵(-0.43%)、通信(-0.64%)和國防軍工(-1.25%）。上周A 股總體PE(TTM)從21.46 倍上升到21.53 倍，PB（LF）從2.06 倍下降到2.02倍；A 股整體剔除金融服務業PE（TTM）從42.20 倍下降到41.43 倍，PB（LF）從2.72 倍下降到2.71 倍。

宏觀面：國內經濟繼續復蘇，略超市場預期，其中中國制造業采購經理指數（PMI）為51.2%，比上月上升0.8 個百分點，在臨界點之上明顯回升。中國非制造業商務活動指數為54.0%，比上月上升0.3 個百分點，為今年以來的高點。國際方面，北京時間上周四，美聯儲11月聲明中宣布維持利率不變，稱等待經濟朝目標繼續前進的“一些證據”。美聯儲同時表示通脹上行使得加息概率進一步增加，這推升了市場對12月加息的預期。同時上周公布的美國10月ADP就業人數14.7萬，預期16.5萬。其他國家方面，歐元區10月制造業PMI終值53.5，為2014年1月以來最高，高于預期的53.3，9月終值為52.6。其中，德國10月制造業PMI終值創三年新高，法國10月制造業PMI終值為2014年3月來最高，全球經濟呈現慢復蘇狀態。

市場流動性方面，央行上周共進行了13 次逆回購操作，總額為5900 億元；有10 筆逆回購到期，總額為7000 億元；有2 筆MLF投放，總額為4370 億元；公開市場操作凈投放（含國庫現金）3270 億元資金。

本基金基金經理：胡德軍

上周東海美麗中國漲幅-0.90%，倉位相對穩定，配置上以藍籌為主。

展望市場，近期國內工業品價格呈現普漲格局，特別是今年下半年以來，國內宏觀數據在地產帶動下得到逐步改善，這對國內工業品的漲價形成了“一級助推”。而寬松的貨幣政策以及近些年工業品持續低價運行導致的低庫存現象對部分工業價格形成了進一步的推動，因此短期市場可能更多的關注低庫存的周期性品種，包括有色、煤炭和化工等行業。

本周重點關注的數據有：中國10 月外匯儲備，中國10月CPI、PPI 同比；美國10 月就業市場狀況指數；德國9 月工業產出環比；日本10 月外匯儲備。

本基金基金經理：杜斌

上周A股兩市表現分化，滬市在權重板塊走強的帶動下繼續小幅上行，創出10個月以來新高，深市受中小市值個股走勢普遍低迷影響震蕩走低。

伴隨國內實體經濟的改善以及改革的推進，經濟基本面呈現好轉跡象，10月國內制造業PMI為51.2，好于預期且創2014年7月份以來新高，供給側結構性改革帶來商品價格的上漲趨勢，目前股市整體下跌的系統性風險不大。但在防范資產泡沫的監管政策及美聯儲加息的預期下，國內貨幣政策進一步寬松的空間不大，同時11月、12月股市迎來限售股解禁高峰，11月份解禁市值約1900億元，12月份為限售股解禁市值全年峰值，解禁市值約3500億元，預計市場將繼續大概率延續寬幅振蕩的結構性行情。

近日我國東北、華北地區出現了空氣大范圍重污染，空氣治理再次受到廣泛關注，大氣治理仍是未來長時間內我國環保治理的重中之重。生態安全成分股中大氣治理、環境監測等相關標的有望受到資本市場的高度關注。11 月4 日，再次重申2015 年后融資平臺舉借的債務依法不屬于政府債務，地方政府不承擔償還責任。本次財政部重申政府債務范圍，掃清PPP推進障礙，在PPP 相關政策不斷加速出臺的背景下，預期PPP項目將加速落地。生態安全成分股中相關收益標的明后年業績增速將得到體現。

東海祥瑞基金基金經理：祝鴻玲

上周央行公開市場凈回籠資金，但超預期進行了MLF操作，月末時點后緊張的資金面在本周得以緩解，資金價格下行，其中短端1天和7天分別較前周下行23BP和28BP至2.10%和2.30%，中長端14天和1M分別較前周下行56BP和7BP至2.50%和2.80%。上周在PMI明顯超預期、商品價格上漲、央行持續抑制債市杠桿等利空因素，以及美國11月議息會議、資金面寬松后買盤復出等利好因素的交織影響下，收益率總體繼續呈現小幅調整的震蕩走勢，其中國債1年、3年、5年、7年和10年分別收于2.14%、2.34%、2.45%、2.70%和2.73%，分別較前周下行4BP、持平、上行1BP、4BP和3BP；1年、3年、5年和7年的2A+企業債分別收于3.13%、3.20%、3.41%和3.56%，分別較前周下行5BP、上行1BP、2BP和2BP。

上周債券市場收益率總體呈震蕩走勢，短期來看四季度經濟走勢可能相對較穩，通脹預期回升，以及央行持續降低債市杠桿操作的持續，預計收益率總體呈區間震蕩走勢。我們將緊跟市場節奏的同時，總體策略上仍以相對穩健的方向為主，并將結合市場短期的調整方向及時調整倉位。上周東海祥瑞A凈值為1.012，較前周上行0.10%；東海祥瑞C凈值為1.007，與前周持平。

目前中長期宏觀經濟基本面依然相對弱勢，貨幣政策和財政政策預計將繼續保持寬松的基調，這為債市行情的進一步長期演繹提供了較好的基本面背景。由于國際政治和經濟形勢的錯綜變化，預計后期財政政策力度會進一步加大。基于上述分析，我們將主要投資于優質行業的高評級的債券，操作上也會相對平穩，爭取為客戶創造安全穩定的收益回報。