理財專題
關于深港通你必須知道的幾個問題
來源:澎湃新聞 時間:2016-08-23
《深港通實施方案》已正式獲得國務院批準。
2016年8月16日，中國證監會主席劉士余與香港證券及期貨事務監察委員會主席唐家成在北京共同簽署深港通《聯合公告》，原則批準深圳證券交易所、香港聯合交易所有限公司、中國證券登記結算有限責任公司、香港中央結算有限公司建立深港股票市場交易互聯互通機制，這標志著深港通實施準備工作正式啟動。
香港交易所總裁李小加在8月16日晚間在香港舉行的記者發布會上指出，經過近兩年時間，在不斷改善和擴容的發展中，證明了香港交易所、深圳交易所、上海交易所共同追求的深港通、滬港通進入新的階段、新的里程碑，完成了港交所二級市場股票通，接下來進一步的增量擴容，今后是量的改進，將向其他的股票通、證券通改進。
8月16日晚間，深交所有關負責人也透露，目前，深交所內部技術系統開發和相關仿真測試已經完成，主要規則起草完畢。
下一步，深交所將在中國證監會的統一部署下，會同聯交所、中國結算等有關各方全力推進各項準備，盡快出臺業務規范性文件，組織市場機構進行技術開發與測試，開展會員培訓等工作，確保在《聯合公告》要求的時間內做好推出“深港通”的業務和技術準備。
深港通正式進入倒計時，關于深港通，你需要知道以下9個問題：
1.什么是深港通？
所謂“滬港通”或“深港通”，是指上海證券交易所或深圳證券交易所和香港聯合交易所允許兩地投資者買賣規定范圍內的對方交易所上市的股票。
其中包括“滬股通”、滬港通下的“港股通”；“深股通”、深港通下的“港股通”四個部分。
2014年11月17日，滬港通正式開通，實現了A股和港股的互聯互通。此后，深港通就成為市場關注下一個焦點。
2.深港通什么時候開通？
根據《聯合公告》，兩地交易所及登記結算機構將制定發布或調整完善相關業務規則，積極推進技術系統開發及測試、業務資格申請、投資者教育等各項準備工作。
而在相關交易結算規則和系統準備完成、獲得所有相關的監管批準、市場參與者充分調整其業務和技術系統、所有必需的跨境監管執法合作安排和投資者教育工作準備就緒后，方可正式啟動深港通。
證監會指出，從《聯合公告》發布之日起至上述方案正式實施，需要4個月左右準備時間，正式實施時間將另行公告。港交所也表示，由即日起至完成深港通推出就技術及運營準備需要的時間約4個月。
業內人士預計，深港通或將于12月左右正式開通。
3.深港通有什么限制？
此前，滬港通分別對“滬股通”設有3000億元、對“港股通”設有2500億元的總額度限制；此外，“滬股通”每日額度130億元人民幣、滬港通下的“港股通”每日額度105億元人民幣。
而根據《聯合公告》，深港通不再設總額度限制。深港通每日額度則與滬港通現行標準一致，即“深股通”每日額度130億元人民幣，深港通下的“港股通”每日額度105億元人民幣。
與此同時，滬港通總額度取消，于此公告之日（8月16日）起即時生效。
證監會表示，滬港通和深港通下的“港股通”每日額度由滬深證券交易所分別控制，即均為105億元人民幣，互不影響、也不相互調劑。
李小加解釋稱，仍保留每日交易額度限制，是為了在市場萬一出現預期外的大規模資金流動時，每日限額可起到“剎車”、“減速”的作用，穩定市場。
4.深港通將包含哪些股票？
“深股通”涵蓋約880只“合格”股票（較“滬股通”的567只股票增加313只），范圍包括：市值60億元人民幣及以上的深證成份指數和深證中小創新指數的成份股，以及深圳證券交易所上市的A＋H股公司股票。
其中，主板約270只、中小企業板約410只、創業板約200只。
深港通下的“港股通”涵蓋約417只“合格”股票（較滬港通下“港股通”的318只股票增加99只），范圍包括：恒生綜合大型股指數的成份股、恒生綜合中型股指數的成份股、市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數的成份股，以及香港聯合交易所上市的A＋H股公司股票。
5.投資深港通有門檻嗎？
“深股通”開通初期，通過深股通買賣深圳證券交易所創業板股票的投資者僅限于香港相關規則所界定的機構專業投資者。待解決相關監管事項后，其他投資者可以通過深股通買賣深圳證券交易所創業板股票。
而深港通下的“港股通”仍將對內地個人投資者設立不低于50萬元的準入門檻。
6.兩地交易規則有什么不同？
“港股通”實行T+0；“深股通”實行T+1。
7.公募基金能參與深港通嗎？
可以，相關政策比照公募基金參與滬港通的政策執行。
8.交易型開放式基金（交易所買賣基金，ETF）的納入什么時候推出？
由于ETF納入互聯互通投資標的范圍涉及兩地三個交易所和有關登記結算機構的系統改造，需要較長的準備時間。證監會表示，未來將根據深港通運行情況，就交易型開放式基金納入投資標的具體時間、條件與港方進行協商，以保障兩地市場平穩運行。
不過，李小加8月16日晚間表示，ETF將于明年（2017年）納入深港通，首先需要解決ETF的清算、結算和法律方面的問題。另外，他表示，計劃向互聯互通加入更多的債券和股票。
9.對A股有什么影響？A股會漲嗎？
不管深港通還是滬港通，都會為A股注入更多海外資金。國泰君安策略團隊認為，深港通開通預計將為A股帶來750億-1500億元增量資金。
不過，這部分海外資金未必能對A股短期流動性造成影響。國泰君安策略團隊指出，盡管政策推出有利于短期市場風險偏好的提升，但并非決定市場走勢的核心變量。
廣發證券策略團隊也表示，港資流入不一定意味著股價上漲，“深港通”本身難以成為推動股價持續上漲的動力，最多起到催化劑的作用，最終股價表現如何是由上市公司基本面、投資者風險偏好以及資金面綜合決定的。
不過，深港通對港股的影響或更有力。
人民日報海外版微信公號“俠客島”最新評論里分析指出，滬港通之前，港股日交易量僅六七百億港元，而在之后，則一舉突破2000億港元。
中金公司首席策略分析師王漢鋒分析指出，短期利好兩地市場，對港股中小盤更利多，中期將改變兩地金融生態。
來源：澎湃新聞 作者：唐瑩瑩
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