來源:Wind 時間:2020-06-22
6月18日至19日在上海開幕的第十二屆陸家嘴論壇引發關注。在開幕致辭中，多位重量級嘉賓對當前經濟形勢及未來政策方向做了重要闡述。
一、關于金融系統
國務院副總理劉鶴表示，我們仍面臨經濟下行的較大壓力，但形勢正逐步向好的方向轉變，一個以國內循環為主、國際國內互促的雙循環發展的新格局正在形成。
其中，金融系統要做好以下工作：
1、穩健的貨幣政策更加靈活適度。
2、服務實體經濟，促進經濟轉型升級。
3、堅持“建制度、不干預、零容忍”，加快發展資本市場。
4、風險應對要走在市場曲線前面。
5、深化改革開放。
二、關于貨幣政策
針對貨幣政策問題，中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清表示，中國十分珍惜常規狀態的貨幣財政政策，中國不會搞大水漫灌、赤字貨幣化和負利率。
央行行長易綱表示，針對貨幣政策：
1、通過數量型的貨幣政策工具，擴大總量供給，重點解決融資難問題。展望下半年，貨幣政策還將保持流動性合理充裕，預計帶動全年人民幣貸款新增近20萬億元，社會融資規模增量將超過30萬億元。
2、通過利率市場化改革，引導市場利率持續下行，推動金融部門向企業合理讓利，著力緩解融資貴問題。預計金融系統今年全年向企業讓利1.5萬億元。
3、通過加大銀行不良貸款核銷處置力度，解決金融支持實體經濟的可持續性問題。
4、在保持央行資產負債表基本穩定的同時，實現了有效的貨幣信貸增長。其中央行降準和增加再貸款是雙擴張的貨幣政策工具，但反映在央行資產負債表上則前者是縮表、后者是擴表。
易綱同時強調，疫情應對期間的金融支持政策具有階段性，要注意政策設計要激勵相融，防范道德風險，要關注政策的后遺癥，總量要適度，并提前考慮政策工具的適時退出。
三、關于資本市場發展
郭樹清表示，銀保監會將推出多項舉措支持資本市場發展。包括：
1、增加機構投資者數量。
2、加大權益類資管產品發行力度，支持理財子公司加大權益類理財產品發行比重。
3、推動銀行、理財子公司與基金、保險公司的深度合作，鼓勵銀行將更多符合條件的公募基金管理人納入合作名單。
4、引導商業銀行穩妥處置非標資產。
5、支持保險公司通過直接投資、委托投資、公募基金等渠道增加對資本市場的投資力度。包括保險機構要加大對企業中長期債券的投資，可將更多資金用于購買企業中長期債券，特別是電信、交通、新老基建等需要巨額的中長期資金的行業。
6、對保險公司的權益類資產配置實施差異化監管等。
四、關于市場開放
中國證監會主席易會滿表示，中國資本市場的對外開放步伐，不僅沒有因疫情而放緩，反而進一步加快。其中：
1、證券基金、期貨機構外資股比限制提早全面放開，六家外資控股證券公司已經順利落地，QFII、RQFII全面取消額度限制。
2、加快與境外監管機構合作，共同打擊上市公司的財務造假，保持定力，堅持市場化、法治化方向。
易會滿還表示，將進一步優化滬港通機制，擴大滬深股通投資范圍和標的；進一步完善滬倫通業務，進一步拓寬ETF的互聯互通。
五、關于人民幣
中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，目前，我國債券和股票市場規模全球第二，超過160萬億元，已納入多個主流國際指數。國際機構配置人民幣資產已達到6.4萬億元，并以年均超過20%的速度增長，尤其是境外投資者持有境內人民幣債券資產近年來以年均近40%的速度增長。
近期，人民銀行、國家外匯局整合債券市場投資渠道，取消QFII、RQFII額度管理，擴大QDLP（合格境內有限合伙人制度）、QFLP（合格境外有限合伙人制度）試點，監管機構放開外資金融機構的股比限制，都是擴大在岸市場對外開放的重要舉措。
下一步，將繼續支持上海優化多渠道開放布局，同時順應市場需求，積極擴大在岸市場的對外開放，持續推動在岸市場和離岸市場共同繁榮發展。
六、關于科創板
針對下一步科創板建設，易會滿提出了三項明確的工作：
1、加快推出將科創板股票納入滬股通標的。
2、引入做市商制度。
3、研究允許IPO老股轉讓等創新制度。
同時，抓緊出臺科創板再融資辦法，推出小額快速再融資制度；發布科創板指數、研究推出相關產品和工具。
七、關于中概股
中國證監會副主席方星海表示，中概股在美國上市是互利的，有利于中國公司發展，有利于美國投資者獲取更高的收益，也有利于紐約國際金融中心發揮作用。“我們愿意坐下來解決問題，而不是隔空喊話”。
而針對中概股回歸問題，央行原行長周小川表示，中國媒體喜歡用“退市”這個說法，但實際上比較準確的說，應該是中概股中某些少數企業想通過主動的私有化從紐約交易所退市，再尋找其他地方二次上市。就紐約交易所來講，這些企業是摘牌。摘牌和退市雖然很接近，但是技術細節是不一樣的。
周小川還表示，如果（中概股）按要求進行摘牌的話，國際投資者特別是美國投資者以及機構投資者的利益會受到損害。對于美國SEC而言，如何體現保護美國和國際投資者的利益將是一個考驗。
此外，從資金面上來看，中概股并不是非要依靠國際市場融資，國內空間很大。同時，雖然一些中概股公司出了問題，但還是有不少好公司，上市公司資源仍然存在。
八、關于上市公司治理
易會滿表示，健康的市場生態是資本市場高質量發展的應有之義。圍繞打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性資本市場的總目標，證監會將著重開展三方面工作：
1、以貫徹落實新證券法為契機，加快完善資本市場基礎制度，著力構建權利義務邊界清晰、市場運行規范有序、市場主體誠信自律的制度生態。
2、堅定推進市場化改革，尊重市場規律，不作行政干預，更好保護和提升投資者活躍度，形成投融資均衡發展、市場交易高效透明、各類投資者積極參與的市場生態。
3、進一步加大監管執法力度，對財務造假等惡性違法違規保持“零容忍”，嚴肅市場紀律，凈化市場環境。
（原標題：《市場連迎三大重磅！事關年中流動性，定調股債匯，還涉及信托監管》）
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