來源:21世紀(jì)經(jīng)濟報道 時間:2017-03-27
2017年3月26日,在博鰲亞洲論壇2017年年會“貨幣政策的‘度"分論壇上,中國人民銀行行長周小川針對貨幣政策、結(jié)構(gòu)性改革、美國邊境稅等發(fā)表了觀點,要點如下:
周小川:任何關(guān)稅的安排都不應(yīng)阻礙貿(mào)易
談及美國特朗普政府推進的邊境稅(BAT),中國人民銀行行長周小川表示,任何關(guān)稅的安排都應(yīng)該是支持貿(mào)易的,而不是阻礙貿(mào)易。政府對進出口任何一端進行限制,都是不能形成好的產(chǎn)出。
“我們還不知道(美國邊境稅的)最終的決定,但是我認(rèn)為任何關(guān)稅的安排都應(yīng)該是支持貿(mào)易的,而不是阻礙貿(mào)易,”周小川說,“我們清楚地認(rèn)識到,要鼓勵出口的話,就應(yīng)該讓出口商自由地選擇進口的原材料和技術(shù)。如果對進口有限制的話,又怎么能形成價格競爭力呢?”
“政府對進出口任何一端限制,是不能形成好的產(chǎn)出的。”周小川以中國舉例道,過去中國的視頻、音頻電子設(shè)備出口較好,是因為中國有較好的進口關(guān)稅,生產(chǎn)廠商可以使用好的進口材料。
“有些國家認(rèn)為,失業(yè)是全球化造成的,關(guān)起門來就是可以保護。從經(jīng)濟學(xué)上,采用政策(手段)來支持某個領(lǐng)域,就要把其他領(lǐng)域的經(jīng)濟資源拿到這領(lǐng)域。這種資源再分配本身就是有問題的,這是人為歧視被移出資源的領(lǐng)域。”
“如果你在高科技領(lǐng)域有優(yōu)勢,但是你把有優(yōu)勢領(lǐng)域的資源分配到制造業(yè)來保護工作,這不能說好不好,但從經(jīng)濟學(xué)理論來說,本身值得爭議。”
周小川回應(yīng)寬松貨幣導(dǎo)致樓市泡沫
中國人民銀行行長周小川表示,不能說貨幣寬松政策造成通脹和資產(chǎn)泡沫,這其實不是預(yù)期的后果;經(jīng)驗表明,當(dāng)貨幣政策寬松的話,很可能會導(dǎo)致更高的通貨膨脹,或者導(dǎo)致某些資產(chǎn)泡沫,金融市場或者房地產(chǎn)市場,或者其他資產(chǎn)泡沫,但人們還是需要做取舍,還是要關(guān)注康復(fù)、經(jīng)濟復(fù)蘇這一面。
周小川:中央政府債務(wù)占GDP比例不是很高
中國人民銀行行長周小川表示,中國中央政府債務(wù)占GDP比例不是很高,但是中國是一個很大的國家,所以我們要思考一下,中央政府和地方政府之間的關(guān)系,在中國,有30多個省政府,但是省政府自己也可以借債,要進行結(jié)構(gòu)性改變,基礎(chǔ)投資、城市化,包括發(fā)展服務(wù)行業(yè)這都需要投資。所以地方政府要促進這些事情的發(fā)展,但是我們需要去調(diào)整中央政府和地方政府之間的關(guān)系,調(diào)整財權(quán)、事權(quán)以及調(diào)整地方財政政策的限度。
周小川:貨幣政策寬松已到周期尾部
中國人民銀行行長周小川表示,貨幣政策在經(jīng)過多年的量化寬松之后,目前全球已經(jīng)到達(dá)了這次周期的尾部,這意味著貨幣政策將不再是寬松的政策。不過他也指出,因為全球經(jīng)濟的復(fù)蘇在不同國家以不同的速度進行,因此貨幣政策也不是完全協(xié)調(diào)一致的。
周小川說,在中國,過去為了應(yīng)對全球經(jīng)濟危機,中國的貨幣政策是適度擴張的貨幣政策,但是在2010年年底的時候,中國已經(jīng)回到謹(jǐn)慎的貨幣政策。他指出,全球經(jīng)濟的復(fù)蘇會經(jīng)過很多曲折,是一個漸進的過程,因此貨幣政策也需要逐漸改變,變成比較審慎的貨幣政策。他認(rèn)為,這個方向需要看到貨幣政策限度,要認(rèn)真去考慮什么時候如何離開貨幣政策寬松的周期,這是一個非常大的挑戰(zhàn)。
對于再通脹的問題,周小川認(rèn)為,盡管目前在一些國家已經(jīng)看到再通脹,但是從全球總體情況來看,判斷是否再通脹仍然為時尚早。他認(rèn)為,今年已經(jīng)有些國家在全球商品市場價格上揚,因此對待再通脹的現(xiàn)象,應(yīng)該要保持審慎的態(tài)度,這跟貨幣政策的制定有著直接關(guān)系。
周小川還表示,在執(zhí)行多年的量化寬松的貨幣政策之后,在全球、在很多國家已經(jīng)放棄了流動性。他指出,雖然貨幣政策制定當(dāng)局已經(jīng)開始緊縮,但是這仍是一個漸進的過程。“在某些期間,我們會強調(diào)結(jié)構(gòu)改革以及其他長期的發(fā)展戰(zhàn)略,會發(fā)出信號告訴人們不要太依賴于貨幣政策,但是這個信號的發(fā)出是很重要的。”
周小川:創(chuàng)造工具讓貨幣政策促進結(jié)構(gòu)性改革
中國人民銀行行長周小川表示,從長期的改革和結(jié)構(gòu)政策來看,中國從很多年前已經(jīng)開始長期的結(jié)構(gòu)性改革,從過去特別依賴出口轉(zhuǎn)為特別強調(diào)內(nèi)需。
他指出,中國已經(jīng)加大了對基礎(chǔ)設(shè)施的投資,尤其是在全球金融危機剛開始的階段。過去來說,中國太依賴于制造業(yè),服務(wù)業(yè)相對薄弱,但在中國政府強烈號召增長服務(wù)業(yè)的情況下,近些年服務(wù)業(yè)已經(jīng)占到中國GDP的一半以上,這是一個很大的變化。
從中短期關(guān)注的重點來看,周小川認(rèn)為,在中國,從去年開始就在實行“三去一降一補”政策,減少庫存和債務(wù)杠桿率,減少企業(yè)的運行成本,去解決一些結(jié)構(gòu)上的瓶頸問題。從全球來看,各國政策之所以從貨幣政策轉(zhuǎn)向財政政策再轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)改革的原因之一,就在于金融危機剛開始的時候,許多先進國家體的債務(wù)占GDP比重非常高,在2010年之后,一些歐盟國家還出現(xiàn)了主權(quán)債務(wù)問題,有很多國家政策制定者認(rèn)為,財政政策的手段已經(jīng)窮盡。在他看來,財政政策對結(jié)構(gòu)性改革而言是很有幫助的,如果財政政策已經(jīng)沒有空間,結(jié)構(gòu)性改革很難進行。他認(rèn)為,未來人們會慢慢意識到,即便在財政上的指標(biāo)不是很好,還是必須繼續(xù)用財政手段和財政工具,之后會有某些國家,會再度開始強調(diào)財政政策和結(jié)構(gòu)性改革。
他進一步闡述說,國際貨幣基金組織鼓勵各國政府使用財政政策,但是在不同國家有不同的財政政策空間,每個國家都要單獨對此作出判斷。對中國而言,中央政府的債務(wù)占GDP比重并不是很高,但中國是個很大的國家,需要思考中央政府和地方政府之間的關(guān)系,省政府也可以自己借債,進行結(jié)構(gòu)性改革、基礎(chǔ)設(shè)施投資、城市化以及發(fā)展服務(wù)業(yè)等,因此需要去調(diào)整中央政府和地方政府之間的關(guān)系,調(diào)整財權(quán)實權(quán),以及調(diào)整地方財政政策的限度。而不同的省份之間的財政指標(biāo)都不同,這也是一個值得探討的領(lǐng)域。
不過周小川指出,這未必意味著貨幣政策完全無法促進結(jié)構(gòu)性改革。他認(rèn)為,貨幣政策會調(diào)整總量的需求,而不是調(diào)整結(jié)構(gòu)和行業(yè)。“我們可以有一些創(chuàng)意,去創(chuàng)造一些工具,鼓勵或者支持某些行業(yè)。貨幣政策可以往前導(dǎo)入一些戰(zhàn)略行業(yè),可以幫助結(jié)構(gòu)性改革。在中國,我們也希望制定一些政策鼓勵農(nóng)村地區(qū)的融資貸款、小企業(yè)的融資貸款,至于成效如何,讓我們拭目以待。”
周小川:中國政府不會依賴于“直升機撒錢”式刺激措施
中國人民銀行行長周小川表示,中國政府不會依賴于“直升機撒錢”式刺激措施,中國央行有諸如財政政策和結(jié)構(gòu)性改革等非常嚴(yán)肅的經(jīng)濟解決方案;為經(jīng)濟復(fù)蘇,政府應(yīng)著力修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表和財政狀況,強調(diào)結(jié)構(gòu)性改革。
(來源:21世紀(jì)經(jīng)濟報道,內(nèi)容綜合自證券時報網(wǎng)、新浪財經(jīng))
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